匯豐觀點：美元短期避險地位勝過日圓

**美元避險魅力崛起 日圓地位恐削弱**

美國消費者物價指數（CPI）爆冷成長，顯示美國經濟堅若磐石，美元由此走強，日圓相對疲軟至148以下。外銀匯豐（台灣）商業銀行指出，美元的避險地位或將勝過日圓，但中期內日圓溫和走強的態勢仍未改變。

匯豐分析，美國非農就業數據激增，以及CPI高於預期，導致市場預期聯準會貨幣政策可能較原本預期保守，進而影響外匯市場。美元受到強勁支撐，日圓則反映美國經濟數據和市場貨幣政策預期的調整而走弱。

儘管匯豐認為美元的避險地位近期內可能優於日圓，但從中長期來看，隨著聯準會降息和日本央行明年初升息，日圓兌美元仍會呈現緩升，明年底升值至130左右。

另外，中東地緣政治風險上升以及歐洲央行和英倫銀行的鴿派動態，也推動美元成為更理想的避險貨幣，日圓的吸引力因此趨弱。

匯豐經濟學家預期，日銀將於明年1月將政策利率上調至0.5％，與聯準會的貨幣政策將產生分歧，推動美元兌日圓在中期內溫和下跌。