升息趨緩 Fed鴿派釋利 多元布局債券時機到

**瀚亞投信：Fed降息預期樂觀 投資等級債值得布局**

美聯儲（Fed）最新利率點狀圖顯示，今年有機會降息三次，2025年和2026年可能再分別降息三次。瀚亞投信表示，Fed維持鴿派預測，顯示短期通膨升溫不必過度擔憂，政策不確定性降低，建議投資人加碼布局投資等級債基金，後市行情可期。

統計顯示，在Fed降息前三個月投資美國投資等級公司債，未來三個月、六個月和一年的平均報酬分別為4.2%、6.6%和8.5%，優於每月底進場的平均報酬。這代表降息前回調是最佳投資時機。

瀚亞投資優質公司債基金研究團隊指出，過去降息期間，美國投資等級債表現往往一枝獨秀，勝過非投資等級公司債、銀行貸款和美股標普500指數等主要資產。目前利率水準仍相對偏高，建議投資組合追求整體成長時，可搭配低信用違約風險的投資等級債，以穩健方式持續強化收益。

台新美國20年期以上A級公司債券ETF基金經理人黃鈺民分析，市場普遍認為Fed有機會在6月開始降息，一旦降息將為美國投資級債市帶來大多頭行情。其中，長天期債券存續期間長，未來若市場利率走低，相對短天期債券具資本利得（價差）優勢，漲幅更可觀。投資債券ETF的效益明顯優於單一債券。

高盛資產管理固定收益董事總經理Sophia Ferguson認為，債券殖利率處於高檔，目前投資級公司債的總報酬非常有吸引力。以最差殖利率來說，目前美元投資級公司債為5.5%，英鎊和歐元的投資級公司債分別為5.6%和3.9%，均為一年前的1倍左右，與疫情前平均水準相較，也在1.4至1.8倍之間，投資級公司債的總報酬正位於近10年的高檔。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克強調，現階段偏好投資級債不僅具備多元分散的優勢，也能提供具吸引力的收益水準和潛在的長期總報酬機會。股票則採取多元分散策略，高品質股利股能提供收益且評價極具吸引力，並精選個別標的參與市場漲升機會。