短中天期債券：投資穩健獲利之鑰

美國升息腳步放緩 富達投信建議債券靈活配置

雖然聯準會於 9 月降息 0.5 個百分點，但市場普遍預期 11 月降息機率已降低。

富達投信指出，由於美國通膨數據高於預期，加上就業市場表現佳，投資人重新審視聯準會在 11 月進一步降息的可能性。期貨市場預測，聯準會 11 月維持利率不變的機率已升至 12%。

品浩 (PIMCO) 表示，全球經濟充滿不確定性，固定收益投資者應把握主動管理的良機。在利率下行時，債券報酬率可望提升。

PIMCO 強調，債券與股票近期走勢相反，可為投資組合帶來分散風險的效果。通膨連結債券也備受注目，因其具備實質與名目殖利率的優勢。

PIMCO 指出，歐美央行持續降息，殖利率曲線預計將持續上揚。儘管美國經濟暫時不致衰退，但經濟風險仍存，投資配置應更謹慎靈活。

對於債券配置，PIMCO 認為美國公債殖利率水準合理，特別是 5 年期區間較具吸引力。考量各國央行降息，將造成現金及短期投資工具的再投資風險。PIMCO 偏好中期債券，但謹慎看待長天期債券，因政府赤字可能推升長期殖利率。