《匯豐台灣商銀：富豪債券投資創紀錄，市場趨勢顯現新動向》|匯豐(台灣)商業銀行

匯豐(台灣)商業銀行》近來成為市場焦點，據金管會最新統計，截至2024年2月底，全台十家銀行管理的高資產規模（AUM）已突破9,085億元，這個數字相比上個月又增長了3%，顯示富豪大戶對投資的熱情未見減退。在這股熱潮中，債券配置占比也創新高，達到12.2%，顯見大戶們在降息預期下，傾向於增加固定收益商品的配置。 匯豐銀行局副局長林志吉透露，這次資產配置的增長，主要是因為市場對降息預期的濃厚，導致富豪大戶們增加債券等固定收益商品，以追求更高的收益。然而，儘管市場掀起ETF狂潮，但富豪戶的AUM增速並未因此緩慢，這讓人不禁好奇，為何富豪戶不會投入ETF市場？ 一位負責富豪戶財管業務的銀行主管分析，這主要有三大原因。首先，銀行端並不以銷售ETF為主，因此很難掌握大戶是否購買了ETF。在2月至3月這段時間，該主管並未接到大戶對ETF的詢問，而且AUM也未見到任何趨緩或挪移的跡象。 其次，富豪戶通常需要較專業的諮詢顧問和資產配置服務，而ETF作為被動式基金，多跟隨大盤的漲跌，對富豪戶來說，這並非主要資產配置的一環。最後，富豪戶追求資產的穩健，比一般投資者更加理性，他們不會偏好「月配型」的商品。 這位主管也坦言，近期對ETF詢問度最高的，其實是銀行的一般財富管理客戶，而富豪戶對海外ETF的配置占比也相對低。根據金管會的數據，富豪戶的資產配置中，存款仍佔據50.1%，與上個月相當。這是因為各銀行正積極拓展新戶，而新戶通常會先從存款開始，再進行其他投資。 在這波資產配置中，債券、基金和結構型商品等三大商品的配置占比均有所上升，分別為12.2%、12.1%和6.5%，僅保險的占比持續下降，創下12.3%的歷史新低點。林志吉表示，市場對降息預期的心理愈來愈強，富豪大戶們增加債券、境外結構型等固定收益商品的配置，正是為了獲取更高的收益。 另外，一位銀行主管指出，2月至3月美國債10年期殖利率維持在4.2%至4.3%，投資等級海外債的收益率也約在5%，這時進場的投資者都在等待降息後的資本利得。預計上半年降息機率小、海外債享配息、抱長有資本利得，因此「上半年海外債、結構債買氣仍不墜」。但若保險業沒有富豪戶的大單，恐怕將繼續保持在低檔。 自2020年起，金管會陸續核准七家銀行開辦高資產客戶財富管理業務，包括玉山銀、北富銀、元大銀、華南銀等，而匯豐銀行也在2024年加入這一行列。目前除華南銀和匯豐銀外，其他十家銀行都已積極搶市，展開激烈競爭。