金管會加強監督：ETF成分股集中現象引發重評|統一投信

台股ETF熱潮沸騰，金管會攔截資金過度集中風險

近期台股ETF的募集熱潮不斷，但金管會對此保持高度警惕，嚴防資金過度集中在特定個股。證期局局長張振山於25日首次表示，台股ETF過度集中不是好事，對於重複追蹤指數及成分股過於集中的情況，將加強把關，並要求新申請的投信說明投資規劃及如何調整、改善。張振山強調，會進行嚴謹的監理送審案。

金管會主委黃天牧也於25日表示，針對台股ETF熱潮，將從三個方向進行強化管理。首先，要確保ETF銷售過程中投資人充分了解相關資訊；其次，將與投信投顧公會討論，針對網紅廣告行銷訂定規範；最後，將與相關單位合作，建立ETF市場面監控措施。

3月份，統一投信的00939及元大投信的00940兩檔台股高息ETF超額募集2,283億元後，接下來還將有兩檔高股息ETF進行募集，以及四檔高股息或科技ETF正在申報審核中。資金狂潮不斷，金管會擔心資金過度集中在特定個股，將緊盯各投信業者送件情況。

雖然張振山指出，目前台股ETF交易量占大盤交易量僅1%，相較於其他國家還算低，但資金過度集中仍非好事。他預警，短期內若多檔台股ETF連續募集，可能會出現兩種現象：一是ETF資金短期內大量進入台股；二是新募集的ETF成分股若過於集中，可能會拉抬個股股價，因此證期局將對新台股ETF審查更加嚴格。

台股ETF多採申報生效制，投信投顧公會初審後，會送證期局審視。張振山表示，將檢視基金公開說明書及計畫書，若成分股過於集中，將要求投信業者說明如何分散，並調整完畢才會同意。若新基金與先前核准或正在募集的基金追蹤指數及成分股重複性過高，也將要求投信業者進行調整。

例如，若先前已送件或已募集的幾檔ETF成分股集中在15檔個股，新送審基金則是另外15檔個股，就不會有過於集中的問題，審核過程也會較快。但若近期新送審基金，成分股都集中在幾大龍頭股或相同的個股，將進一步要求投信業者提出調整與改善計畫。

證期局官員表示，境內基金與ETF原則上採申報生效制，目前已有四檔台股ETF完成投信投顧公會審查，並依規定向金管會、證交所或櫃買中心申報。