瀚亞投信看好日股，政策利好推动多头行情展望|瀚亞投信

日本執政黨在大選中遭遇挫折，然而日股卻逆勢上揚。分析人士普遍認為，這是因為市場預期日本政府將繼續推動政策利多以刺激經濟成長，再加上日本企業的每股盈餘（EPS）年增率持續上升，進而支持日股的多頭行情。

中信日本商社經理人游忠憲指出，第四季開始，日股相對於美股和台股表現偏弱，這已經反應出投資者對於日本眾議院選舉中自民黨可能失去執政優勢的憂慮。因此，選舉結果公布後日股的湧入大漲，某種程度上也意味著利空已經出盡。

雖然此次選舉對自民黨等執政聯盟造成重創，導致日本政經局勢可能會陷入一段時間的混亂，但日本整體經濟仍處於緩慢復甦的軌道上。通膨數據持續上揚，東京交易所對資本市場的改革方向不變，企業不斷增加資本支出、調整薪資並加大股利發放與股票回購，這些措施都有利于提升股價表現。

瀚亞投信日本動力股票基金研究團隊表示，日本選舉結果帶來的不確定性將會導致短線日股走勢出現較大波動。然而，從中長線的角度來看，企業財務重整政策將會持續，且日本經濟也將進入正向循環，無論選舉結果如何，日股的多頭環境都將得以延續。

台新日本半導體ETF基金經理人黃鈺民分析，日本各黨之間的談判將是決定後續執政發展的關鍵時刻。由於右派傾向的執政聯盟未能維持過半席位，進行法案推動時需要更多的協商與妥協，這意味著政權及政策的穩定性將會受到影響。

觀察東證指數預估EPS年增率成長仍處於高原期，這表明日本企業的財報基本面並未出現轉弱跡象。

野村日本策略價值投資團隊持續看好日本股市的中長期發展，主要原因是執政黨將推出更為有利民生經濟的政策。市場之前擔心的石破茂提出的金融所得稅等課稅計畫可能被迫中止的疑慮，也因為政策穩定性而得到解決。

此外，日圓匯價短線走弱，這對日本出口類股表現也是一個利好因素。除了出口類股外，該團隊也看好機械工業類股，特別是與機器人領域相關的工業大廠以及受惠於通貨復甦的相關類股。