日政策利多放送 日股多頭延續可期

日本執政黨雖然這次大敗，日股反而大漲。法人認為，日本政府將 持續推出政策利多刺激經濟，加上日企EPS年增率續成長，讓日股多 頭可延續。

中信日本商社（00955）經理人游忠憲表示，進入第四季以來，日 股相對於美股與台股，日股之前表現偏弱，即已反映投資人對於此次 日本眾議院選舉，執政的自民黨恐將失去執政優勢的悲觀態度。所以 在選舉結果出爐後日股大漲，某種層面也反映利空出盡。

日本這次選舉重創自民黨等執政聯盟後，日本政經局勢恐陷入一段 時間的渾沌狀態，但日本整體經濟仍在緩步復甦的道路上，通膨數據 續揚，加上東京交易所針對資本市場改革方向不變，企業持續提高資 本支出與加薪調整並加大股利發放與股票回購，以達提高股價表現目 標。

且日本央行雖有升息壓力，但在此政經情勢下，估計升息步調也不 會過快，皆有利於日股後市表現。

瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊指出，日本選舉結果帶來更多 的不確定性，短線日股走勢可能還會出現較劇烈的波動。但中長線來 看，企業財務重整政策仍會延續，且日本經濟也進入正向循環，不論 現在選舉結果如何，日股多頭環境都可延續。

台新日本半導體ETF基金（00951）經理人黃鈺民分析，日本未來各 黨之間的談判，將是決定後續執政發展的關鍵時間點。因右派傾向的 執政聯盟未能維持過半席位，推動法案所需的協商與妥協增加，意味 著政權及政策穩定性不再。

觀察東證指數預估EPS年增率成長仍然在高原期，顯示日本企業財 報基本面沒有出現轉弱跡象。

野村日本策略價值投資團隊持續看好日本股市中長期發展，主因是 執政黨將推出更為有利民生經濟的政策，先前市場擔心石破茂主張的 金融所得稅等課稅計畫將會被迫中止，也是有利投資人信心。

另外，日圓匯價短線趨弱，也有利日本出口類股表現。除出口類股 外，也看好機械工業類股，尤其是與機器人領域相關的工業大廠以及 通貨復膨受惠類股。