台股外資上月大撤退，資金流向揭秘|安聯投信

近期，川普政府的貿易政策成為全球市場關注焦點，外資在亞股市場的行為也受到廣泛關注。根據最新數據，上周外資在亞股市場的賣超達28.5億美元，主要針對台股，其次為南韓的14.7億美元。值得注意的是，印度和越南成為兩個逆勢吸金的市場，分別為4.6億美元和0.4億美元。

在亞股市場中，台股上周下跌2.8%，成為跌幅最大的市場。僅有越南和印度兩個市場表現為紅，分別上漲1.8%和0.9%。今年以來，外資對新興亞股的投資態度也有所變化，其中南韓以39.6億美元的買超居首，印尼以14.7億美元次之。對台股的賣超則達到202.6億美元，位居第一，泰國則以38.2億美元的賣超位居第二。

儘管台股近期面臨外資大量出逃，但今年以來台股的表現仍然優秀，以26.8%的漲幅位居新興亞股之首。印度股市則以11.1%的漲幅位居第二，而南韓則以7.3%的跌幅位居最後。

在這樣的背景下，群益印度中小基金經理人林光佑表示，印度企業的財報公布完畢，加上執政黨贏得重要邦選舉和內資資金的流入，印度股市的反弹行情有望持續。林光佑還指出，市場期待政府加強基礎建設支出，並看好金融、資本設備、科技和消費等類股的中長期表現。

對於台股，群益馬拉松基金經理人陳沅易認為，市場對川普再次執政的預期進行反應和調整，市場將逐漸回歸基本面。陳沅易預測，台股2025年的獲利可望成長近16%，中長期看好的趨勢尚未改變，短线逢低买入是個不错的选择。陳沅易還強調，產業方面，應該關注半導體、散熱、光通訊、伺服器等行業。

安聯投信台股團隊則建議，投資者應該聚焦能見度達二到三年的產業，如半導體先進製程、AI伺服器、矽智財和特殊應用IC、蘋果概念股、光通訊、電子紙等。他們認為，產業成長集中在先進製程，相關供應鏈的能見度良好；而成熟製程價量雖承壓，但需關注終端需求。此外，GB200出貨在即，對相關供應鏈業績明年第1季淡季不淡將產生積極影響。

另一方面，越南今年來的漲幅擴大到10.7%，成為東南亞地區的表現佳績。中國信託越南機會基金經理人張晨瑋表示，在美中貿易戰的背景下，越南成為全球供應鏈重組的受益國。越南內需市場的持續擴張，以及政府積極推動外商投資政策，都讓越南長期潛力看俏。