台股法人布局指南：捕捉最佳入場時機|安聯投信

台股市場今年獲利看漲，預計將突破4兆元大關，而投信法人普遍看好2025年台灣經濟與企業獲利的持續增長，這一趨勢將帶動台股延續多頭行情。在這樣的背景下，台灣高息優選基金經理人陳釧瑤指出，經過市場的整理，目前加權指數評價已回落至中間水位，而主計總處預估2025年台灣經濟成長率將維持在3%以上，並呈現逐季上升的趨勢。

陳釧瑤進一步表示，科技業的蓬勃發展將對台股2025年的企業獲利產生積極影響，預計年增率將達到15%。雖然美國前總統川普的關稅政策可能導致台股出現波動，但近年來台灣企業已經擴大全球布局，透過分散產地來緩和貿易戰的潛在衝擊，從而穩定企業營收的成長動能。她還提到，若台股短線出現回檔，反而可能提供一個更好的布局時機。

在科技股方面，陳釧瑤對AI伺服器、AI終端產品、科技新產品供應鏈以及高殖利率股表現看好。對於傳產，則認為紡織類股在庫存調整後有望回穩，而俄烏戰爭若能轉向停火，重建需求也可能帶動相關類股的營運。

目前，AI市場的需求依然強勁，市場預估2025年雲端服務商的資本支出將達到2,700億美元，年增率超過2成。加上輝達GB200將在2025年上半年量產，預計將帶動供應鏈獲利。隨著AI技術發展至終端市場，市場預估全球AI PC、NB、手機的滲透率未來3年將逐年上升。

安聯投信台股團隊預估，2024年上市櫃公司全年獲利可望達到4兆元，而2025年整體企業獲利有可能再創新高，這將對台股表現產生積極影響。從評價的角度來看，過去經驗表明，獲利復甦的第一年通常享有較高的本益比。台股過去10年的本益比約為15到16倍，目前約為18倍，預期在市場新資金的持續挹注下，本益比仍屬合理範圍。特別是受到近年來台股ETF吸引大量新資金投入的影響，市場本益比得到推升。

展望未來，台股將持續受惠於AI結構性成長，預期2025年AI及半導體供應鏈將繼續保持強大的成長動能。