「富邦人壽首啟海外發債，金管會全力支持SPV設立」

台灣壽險業發展再添助力！金管會於近日宣布，將開放壽險業在海外成立特殊目的公司（SPV）進行債券發行，這項新政策將為台灣壽險公司提供更多元的籌資管道。這一決策對富邦人壽等四家目前可達到海外投資上限的壽險公司來說，無疑是一大利好消息。 根據金管會的規定，SPV的資本額及發債金額均需計入國外投資的45％限額內。預計最快在今年下半年，我們就能看到壽險業海外發債的首個案例。保險局副局長蔡火炎指出，這項政策的推出，是為了解決國內債券市場胃納量有限，進而增加壽險業強化資本的籌資途徑。 目前，富邦人壽、國泰、南山、凱基人壽等四家壽險公司均擁有海外投資上限的45％。這些公司普遍表示，目前的額度還足夠，即使加上SPV的資本額及發債金額，仍有多餘的額度可用。這也意味著，這四家壽險公司將是首批嘗試海外發債的公司。 過去，為了進行海外不動產投資的相關租稅規劃，壽險公司已經成立過海外SPV。蔡火炎副局長表示，為了確保SPV的日常營運，這次設立的目的性將更加明確，並且將不再作為海外籌資的主體。因此，各壽險公司需申請新設立以發債為目的的SPV。 設立SPV的成本可能會比早年投資不動產的SPV要高，但這將解決外人投資這些SPV發行的債券時的相關租稅問題。蔡火炎副局長進一步說明，預計在今年上半年完成法規修正，有意願的壽險公司將可在下半年提出申請。申請過程中，需經過兩個關卡：首先依照國外投資管理辦法申請核准設立海外SPV，然後每一次海外發債額度也需逐筆申請核准。 根據現行的RBC制度，10年期以上具到期日的次級債券可放入第二類資本（T2），可佔風險資本的100％；無到期日的次級債券則放入第一類限制性資本（T1L），可佔風險資本的20％。這項新政策將為台灣壽險業帶來更多元化的發展機遇。