2024年台灣期貨市場展望：利好與風險並存|統一期貨

臺灣期貨交易所最新公布2023年全年度期貨商的獲利成果，結果出爐，由元大期貨（6023）壓倒性蟬聯冠軍寶座，累計每股稅前盈餘達7.89元，實在是讓人眼睛為之一亮。澳帝華期貨則以每股稅前盈餘6.28元摘得亞軍，而群益期貨（6024）則以每股稅前盈餘6.06元緊追其後，奪得季軍寶座。法人分析指出，去年市場因為長期處於高利率環境，讓期貨商的保證金利息收入相當豐厚，為期貨商帶來可觀的利潤。 根據統計，2023年全體期貨商的稅前盈餘高達91.3億元，年增率達24.6％。去年期貨商獲利前十大名單中，除了元大、澳帝華、群益三家專營期貨商外，還有統一、摩根大通證券、永豐、凱基、國泰、新光證券、富邦等證券商兼營。值得注意的是，這些期貨商的每股稅前盈餘介於3.94～22.86億元，而其中30家期貨商的每股稅前盈餘維持在正向。 其中，元大期貨和群益期貨都已在上市櫃掛牌，兩家公司的歷年平均殖利率都在不低的水平。元大期貨去年配息2.5元、殖利率約4.63％，而群益期貨去年配息3.02元、殖利率則高達6.73％。公發公司方面，統一期貨去年配息2.23元。 期交所統計，去年期貨市場交易量達3.2億口，連續四年突破3億口。雖然去年台股現貨市場呈現上漲走勢，讓交易人利用期貨市場避險的需求減少，但期貨市場交易量仍然較2022年的3.8億口減少。不過，法人參與度與2022年相當，達51.89％。 去年各交易人交易量的占比方面，自然人佔48.11％、外資及陸資佔29.35％、期貨自營佔21.28％、其他機構投資人佔0.62％、證券自營佔0.44％、證券投信佔0.15％、期貨經理及信託基金佔0.05％。 群益期貨副總經理許績慶表示，儘管去年期貨整體交易量下降，但期貨商獲利大幅成長，主要得益於去年高利率環境下的保證金利息收益。他還指出，展望2024年，期貨市場波動性可能會放大，交易機會也將增加，但預期集中在第二季、第三季。雖然聯準會預計將於今年中前開始降息，但降息幅度不會太大，整體利率還是處於較高水平，因此期貨商的保證金利息收入可能會減少，市場「一好一壞」，法人對於未來市場持持平看待的態度。