《四大主題ETF逆勢揚，永豐期貨領航美聯儲政策風暴》|永豐期貨

美聯儲（Fed）近期的放鷹行為以及明年降息預期的緩和，讓全球股市與債券市場一片綠意盎然。在這樣的背景下，台灣的ETF市場也出現了不尋常的動態。19日，多檔ETF表現亮眼，其中以美股反向、美元與美債反向、上櫃市場、高股息等四大主題表現突出。

元大台灣50反1（00632R）、富邦NASDAQ反1（00671R）、富邦日本反1（00641R）、期元大美元指正2（00683L）、元大美債20反1（00681R）等ETF均收紅，顯示出市場對於這些主題的關注。

國泰投信分析師指出，海外市場的ETF主要上漲主題集中在股市反向、美元與長天期美債反向等方面。預計2025年，川普新政可能導致股市波動加劇，因此債券這樣的固定收益資產將有助於降低投資組合風險。在資產配置上，建議6成股票及4成美長天期債券，以兼顧成長和領息。

美國10年期公債殖利率雖然因聯準會降息步調恐放緩而上升至4.5％附近，但通膨壓力自2022年高點以來持續下降，這對於聯準會本輪降息循環至2027年底來說是個正面因素。

在聯準會降息的環境下，美債殖利率大幅上行的可能性降低，長天期公債投資人應將債息收益視為主要報酬來源。長線來看，隨著降息趨勢，仍有資本利得的機會。

台股ETF方面，不少標的不受大盤下跌影響，甚至逆勢抗跌收紅。其中包括中信上櫃ESG 30、元大富櫃50、台新AI優息動能、凱基台灣AI50、復華台灣科技優息、群益台灣精選高息等。

永豐期貨指出，櫃買指數19日早盤開盤就展現出震盪上漲的趨勢，終場僅小幅下跌0.15％，留有長下影線，力守5日線。在部分中小型強勢股的帶領下，櫃買表現強於指數，強勢的AI機器人族群如眾達-KY、環宇-KY漲停作收，帶動光通訊族群上漲，進而帶動上櫃相關ETF表現逆勢亮眼。

台新投顧副總經理黃文清表示，AI相關、高股息ETF在下挫行情中具有較強的買盤承接力道。盤面資金持續聚焦基期相對低又有轉機的ASIC族群，並且近日機器人話題再起，相關的包含手臂、齒輪、減速零件、影像感測等族群也值得關注。