受惠AI放量 華擎Q4看俏 |永擎電子

進入第四季，華擎（3515）受惠旗下興櫃子公司永擎（7711）AI伺 服器產品出貨放量，推升其單月營收連兩個月突破30億元大關，單季 營收估將為全年高點。整體伺服器業務占比自下半年起進一步拉升， 預期第四季比重將成為占比最高產品線。

AI伺服器業務發酵前，華擎今年在一般通用型伺服器業務的成長動 能持續強勁，客戶端在歷經近兩年的庫存去化與調節資本支出後，今 年重啟換機採購需求，推升華擎在該業務以翻倍力道年增，明年並可 望持續成長。

在主機板及顯示卡部分，華擎11日的法說會中釋出正向看法。第四 季雖為主機板傳統淡季，惟因超微（AMD）與英特爾（Intel）相繼推 出新一代處理器平台新品，於該季逐步放量，有利其主板業務增溫之 際，主板產品的毛利率亦可有所提升。

顯卡新品雖將於明年初CES消費電子大展中才發布，不過目前進入 產品周期後段的顯卡現貨價格未下降外，採英特爾GPU平台顯卡新品 已在12月上市，華擎預期全年顯卡業務仍維持年成長走勢，估明年第 一季可望有淡季不淡、全年樂觀表現。

近一年華擎在消費業務端積極擴展電競產品線，除電競顯示器，第 四季也推出自有品牌電源供應器新品。隨接續電競需求及PC換機潮皆 有機會於明年進一步浮現，華擎對新業務推展亦正向。

法人關注川普上任後可能推進的加徵關稅政策，華擎認為對其影響 有限，但仍會密切觀察新政府政策動向。華擎表示，目前旗下AI伺服 器產品仍以台灣生產為主，其客戶需求，在美國加州也有產線部署的 支援可因應。

在客戶方面，華擎除在通用型伺服器已累積含括歐、美及亞太地區 的客戶，在AI伺服器亦已斬獲涵蓋美洲、東南亞及歐系客戶，其中來 自前兩個區域客戶居多。

隨著採用輝達（NVIDIA）Hopper平台的產品進入轉換期，H200系列 至明年上半年將逐步成為華擎的出貨主力產品，明年下半年再轉入B lackwell平台的B200／B300系列。至於在GB200整機櫃產品部分，華 擎也已備妥量能、不會缺席。