川普行情減弱 AI支撐美股向上 |瀚亞投信

美國總統大選之後，利空出盡反映，川普行情減弱，投信法人表示 ，川普與共和黨全面執政，美股短中期受政策轉換陣痛影響，波動可 能會加劇，但是AI支撐著長線走勢，若美股出現修正，反而提供進場 時點，建議可伺機布局。

瀚亞美國高科技基金經理人林元平表示，市場最關注的是關稅，美 國雖可透過總統行政命令，即可立即實施課徵關稅，但其實川普實際 企圖是藉此換取這些國家的直接投資並增加就業，高關稅主張很大部 分只是宣示性意圖，研判對經濟造成的實際衝擊可能比預期來得小。

瀚亞投信海外股票部協理王亨指出，輝達GB200將於明年上半年放 量出貨，AI伺服器仍是明年的市場亮點，顯示AI基礎建設投資熱潮方 興未艾，PC或智慧型手機也分別受惠Win11帶動的換機潮，更多AI新 應用將有望加速推出，需求強勢動能不墜。

隨算力布建陸續到位，平台也逐漸受到市場關注，預期將隨大語言 模型運算成本走低、企業進行評估流程後逐漸導入，但當前應用端尚 未成熟，透明度不高，持續關注發展。

台新美日台半導體基金經理人蘇聖峰認為，川普主張企業與個人全 面減稅，短期有助提振經濟及市場成長動能，分析師預估標普500企 業今明年年展望持續正向，其中獲利成長率更是連兩年達二位數。在 穩健的基本面做後盾，配合聯準會展開降息循環，進一步挹注美股資 金活水，整體產業來看，川普2.0將有利科技創新及投資，分析師估 計未來二年科技股EPS成長率可逾16％，稱霸各產業，AI及相關半導 體股將是引導美股上漲的火車頭。

群益美國新創亮點基金經理人向思穎分析，隨企業透過AI應用提升 營運效率的需求增加，雲端軟體升級已經勢在必行，根據摩根士丹利 的全球企業資訊長調查報告顯示，預計明年企業IT支出將小幅加速， 其中軟體在預算成長方面持續領先，驗證了軟體升級需求強勁的現象 ，也為雲端軟體應用相關企業增添獲利成長動能，因此相關類股表現 仍值持續留意。