匯豐台灣商銀預測：2019年美國利率將達頂點

台灣匯豐商業銀行於近日發布了2019年的投資展望，其中對全球經濟的展望相當值得關注。匯豐銀行私人銀行亞洲區首席市場策略師范卓雲表示，美國利率預計將在2019年達到頂點，美元的強勢也將有所減弱，這對新興市場和亞洲資產來說是一個好訊號。他建議投資者採取穩中求勝的策略，平衡風險。 匯豐銀行的展望顯示，2019年及2020年全球GDP成長將逐漸放緩，分別預計為2.6％和2.4％。對於美國過度緊縮的擔憂，未來數月將有所緩解，新興市場的股票、債券及貨幣市場有望回穩。預計聯準會將在3月和6月各升息一次，然後在2020年9月和12月降息，10年公債殖利率預計將在2019年底和2020年底降至2.5％。 范卓雲還提到，為了緩解貿易緊張局勢的影響，大陸將加大財政及貨幣寬鬆力度，以促進內需成長。未來六個月的資產配置建議增持全球股票，特別是美國及亞洲（日本除外）的股票，其中大陸、新加坡及印度評級為「增持」。在固定收益方面，看好美國債券及新興市場美元債券，亞洲債券則可關注大陸、印尼及韓國。 對於全球經濟放緩的趨勢，范卓雲認為，2019年全球經濟放緩幅度將較溫和，股市預計將保持約10％的盈利成長。在全球擴張周期的後期階段，股市的回報將愈見參差，市場波動也會不斷加劇，因此採取主動型投資管理和全球多元資產配置的投資策略來分散風險是必要的。 至於大陸經濟，預計將推出更強力的財稅及貨幣刺激措施，支持內需成長，GDP成長預計將維持在6.6％。范卓雲強調，新興亞洲國家內部成長動力、結構性改革進展、較低估值及改善中的股本回報率，使其成為最具吸引力的地區。在資產配置上，建議增持陸股及印度股市。