台灣匯豐投信：捕捉降息浪潮下的基建基金新機遇｜匯豐投信

台灣金融新聞 / 2023年12月

面對聯準會近年來史無前例的升息周期和全球通膨的高壓環境，美國債券殖利率不斷攀升，對基建類股造成了一定的壓力。但隨著去年第四季美債殖利率的快速回落，基建類股也迅速反彈，整體在2023年全年上漲了4.7％。在這樣的背景下，台灣的<匯豐投信>對於未來基建類股的發展表現出樂觀態度，並呼籲投資人把握進場布局的時機。

匯豐投信全球基礎建設收益基金經理人楊博翔表示，該基金主要配置在能源與交通基建、民生必需且穩定的公用事業以及數位基建等四大主題產業，並在這些領域進行動態配置調整，力求攻守兼備。除了追求長期資本成長的潛力，也有機會獲得較高的股利率水準。

在交通基建方面，楊博翔持續看好南美洲的交通基建產業，主要因為當地政策調整偏向正面，巴西已經率先降息，加上卡車與旅客流量成長前景看漲，以及業者在減債紀律上的表現受到投資人青睞。而在能源基建方面，則是相對看好與天然氣相關的產業，因為業者開始調高獲利配發的政策，股東回報的改善以及液化天然氣出口的長線升勢都是重要的支持。

此外，匯豐投信近期特別關注公用事業的表現。他指出，目前MSCI世界公用事業類股相對於MSCI世界指數的股利率差距近2％，處於歷史高位，並逐漸縮窄。根據彭博資訊歷史數據，當公用事業股相比世界指數股利率利差開始縮窄時，公用事業類股的歷史平均漲幅達37％，優於世界指數的7％。加上公用事業在高通膨期間經營成本的上升，將會反映在今年水、電、天然氣價格的調整上。