匯豐台灣銀行：美國降息潮前，債券投資加碼策略|匯豐(台灣)商業銀行

台灣金融市場近期受到美國聯準會（FED）政策走向的影響，各銀行對於未來利率動向及投資策略看法不一。雖然市場普遍樂觀預期FED最快3月降息，但匯豐（台灣）商業銀行等機構則持保守態度，認為FED將於年中或下半年才會降息。在此背景下，投資人該如何調整投資策略，成為市場關注焦點。 匯豐銀行財富管理指出，今年西方國家經濟增長將在第一季見底，接著將會進入溫和的加速反彈。預計FED可能在第三季開始降息，而英國與歐元區則會較晚跟進。在利率長期持高及成熟市場經濟成長緩慢的情況下，投資人應該調整債券配置，將中長期政府債券、投資級別債券逐步納入投資組合。特別是7年期至10年期的美國國債與英國政府債，以及5年期至7年期的投資級公司債。 同時，匯豐銀行也看好印度穩定的經濟成長前景，建議將印度本幣債納入資產配置，以提高收益率並分散風險。此外，渣打銀行財富管理對美國10年期公債的收益率預期在未來6至12個月內將跌破3.5％。歷史表現來看，債券收益率在FED最後一次升息後，通常會很快見頂，因此將成熟市場的政府公債視為避險工具，主要對抗經濟硬著陸的風險。 在股票投資方面，渣打銀行建議積極型投資者可選擇成熟市場如美國、歐洲等地的通訊服務、科技業，而防禦性投資則可考慮醫療保健業。其他如日本股市結構性改善，以及南韓股市盈利增長預期將超過50％，也適合纳入投資考量。 對於台灣製造業，今年受到電子產品衰退週期衝擊，全球經濟放緩影響下，產業訂單能見度持續疲軟。法國巴黎銀行財富管理預期，未來6個月產業訂單將持續疲軟，但下半年將出現復甦。例如，美國晶片製造的強勁回補將促進台灣晶圓代工廠的外包製造訂單。在此之前，台灣晶片製造商需依賴其他新需求訂單，並且AI和量子運算的發展將推動產業長期需求的成長。