台灣新光投信獨占債券ETF市場九成八份额|新光投信

台灣壽險資金大舉湧入債券ETF市場，據金管會最新數據顯示，截至今年2月底，已掛牌的債券ETF規模達到5,121億元，其中壽險業投資占比高達97.9％。特別是南山人壽、群益投信、台灣人壽和新光人壽等壽險公司，其投資的基金部位甚至超過了基金規模的9成以上，引發外界對於「量身訂作」和規避國外投資限額的質疑。

保險局注意到，部分基金幾乎只有一個投資人，這讓人質疑是否存在壽險公司為了規避投資限制而操控基金配息的現象。立法院也開始關注這個議題，擔心市場流動性不足。針對此，保險局正在調查壽險公司投資債券ETF的情況，並提出了幾項調整方案，包括增加匯率風險係數、調整現有係數以及增加淨值控管指標等。

然而，證期局副局長蔡麗玲則強調，基金流動性並無問題。她表示，投資人賣出ETF的方式有兩種，一是通過ETF交易市場，二是直接向投信贖回。因為債券ETF是追蹤指數的，所以投信在投資人贖回時，會將一籃子債券賣出，這樣的流程確保了市場的流動性。

對於投資人過度集中的問題，蔡麗玲認為，這是因為債券ETF募集初期原始投資人較少所造成的集中現象。隨著時間的推移和基金規模的擴大，參與者會增加，集中度自然會降低。