台灣國泰期貨：日銀升息预期，日元行情波動預告|國泰期貨

日本央行副行長冰見野良三於1月14日在橫濱的演講，其言論被市場視為後續升息的先鋒。這次演講內容預期將成為市場關注的焦點。同時，美國重要就業數據將在1月第二周陸續發布，這將對美債殖利率走勢產生影響，進而影響對利率敏感的日圓匯率。在結束日本新年假期後，日圓可能會經歷較大的波動。

日本厚生勞動省近日公布的薪資統計數據顯示，2024年日本全職勞工的平均薪資初值年增長達3.7%，這是連續三年上升，並創下了33年來的最大增幅。此外，11月的日本核心CPI年增長率上升至2.7%，較前值的2.3%有所上升，這表明日本國內物價和薪資的良性循環正在逐漸形成。隨著經濟基本面不斷改善，這對日本央行逐步實施货币政策正常化有利。

與美聯準會預計在2025年僅剩下2碼的潛在降息相比，這一預測比9月時預測的4碼要低，且美聯準會對通膨僵固等偏鷹的論調持續看好。在12月的政策決議中，日本央行再次維持利率不變。行長植田和男表示，他希望看到更多的工資趨勢，並觀察川普上任後對金融市場的影響，這顯示日本央行對升息時間點持觀望態度。

川普將於1月20日就任美國總統。隨著川普就任，市場對關稅可能引發的高通膨感到擔憂。近期美國就業數據穩健，導致美債殖利率大幅上升，10年期美債殖利率創下7個多月來新高。隨著利差擴大，對美國利率敏感的日圓承受著壓力。