台灣安聯投信：非投資級債優化收益策略|安聯投信

美國聯準會的升息風險猶存，中東地區的衝突也尚未平息，歐洲的通膨問題還是重重的，這些因素讓市場變得格外複雜。在這樣的環境下，專家們建議，投資者應該傾向於布局評等較高的優質債券，並適當配置一些非投資級債券，這樣可以幫助提升債券的收益率。 安聯投信指出，當前市場情況下，如何平衡投資的收益與波動性是關鍵。隨著利率開始進入轉折點，他們建議投資者可以選擇短年期債券來降低投資組合的波動性。然而，由於長天期債券存在資本利得的機會，他們同時建議採用複合債策略，在追求收益和資本利得之間找到一個平衡點。 對於美國非投資級債券市場的未來，富蘭克林旗下的西方資產團隊投資長，也是美盛美國非投資等級債券基金經理的肯尼思．里奇表示，儘管資金正在流出非投資級債券市場，但這些債券吸引人的殖利率已經開始吸引機構投資者的注意。目前的高殖利率水平能夠提供足夠的緩衝，以應對經濟下滑時企業的基本面下降和違約風險的增加。他看好服務相關行業，如航空、郵輪和住宿業，將會因為經濟重啟而持續受益，並認為有潛力的明日之星標的。 聯博集團的收益策略投資組合經理Fahd Malik則表示，儘管短期內債市可能會出現波動，但全球主要央行已經接近升息循環的尾聲，緊縮的貨幣政策最終會導致經濟放緩，並達到抑制通膨的目標。他預計全球經濟成長率將從今年的2.1％下滑至明年的1.9％，通膨率則從5.2％下降至3.4％。在這樣的溫和經濟成長和通膨趨緩的環境下，債券市場的表現有望得到支持。 Fahd Malik強調，儘管短期內可能會有波動，但非投資等級債券仍然值得長期投資者開始布局。主要原因是這些債券的殖利率具有吸引力，截至10月31日，全球非投資等級債券的最低殖利率已經達到10.0％，這是近20年來的相對高點。即使經濟走緩，導致違約率上升和利差擴大，這些高殖利率仍然能夠提供一定的緩衝作用。