台灣寿險不動產投報率新低2.545％ 创紀錄跌幅|中華郵政

新年伊始，壽險業迎來重大利多！金管會於7日正式公布，自2025年起調整保險業投資商用不動產的最低投報率，這一調整將為商用不動產市場注入活水。根據新規定，保險業投資商用不動產的最低投報率將從現行的郵局二年期定存利率，調整為「近五年」郵局每年1月1日牌告二年期定存利率平均值。

新制上路前，保險業商用不動產投報率最低為2.97％，而根據最新2025年元旦郵局牌告利率，不動產最低投報率將為2.545％，較新制上路前降低了0.425個百分點。這一調整，對於壽險業來說，意味著更廣闊的投資空間和更高的投資效益。

自2022年起，央行連續五次升息，壽險業投資商用不動產的最低投報率也隨之上升，從2.095％拉高至2.97％。這一變化使得投資商辦幾乎無法達到報酬率，對於長期投資的不動產市場造成壓力。然而，新制將使不動產收益率與市場利率更加貼近，有望帶動壽險投資商用不動產的動能增加。

在修法前，保險業不動產投資的最低投報率以中華郵政二年期定期儲金小额存款機動利率為基準，並視個案加碼2至5碼。以2024年3月央行升息半碼為例，最低投報率中華郵政2年期定存機動利率為1.72％，加5碼後為2.97％。

保險局副局長蔡火炎表示，保險公司進行不動產投資主要是為了獲取長期穩定的收益，因此法定最低投報率的基準利率應具有穩定性。為此，新制採用中華郵政每年元旦公布的2年期定存機動利率，並以當年度1月1日牌告為準，採取五年平均數，以此避免保險公司投資商用不動產受到短期利率調整的影響。

根據原2024年底預告的計算，以2024年起前五年中華郵政1月1日公告的牌告利率估算，平均為1.17％，加5碼後為2.419％。而新制上路後，以2025年前五年牌告利率平均計算，為1.295％，加上5碼後為2.545％，較上路前降低了0.425個百分點，這一調整將為壽險業商用不動產投資帶來更為寬鬆的環境。