台灣美債殖利率攀升，複華投信捕捉投資良機|復華投信

美國十年期公債殖利率衝破5%大關，創下16年來新高，這個消息讓市場掀起了一陣風波。不過，這對於我們的復華投信來說，卻是一個極佳的投資機會。因為外電導報導摩根士丹利指出，這次殖利率的噴發是個買點，而與美債連動性高的美國投資等級債券指數也來到了30年來的低位。 在這樣的市場環境下，投信法人普遍認為，現在正是布局A級債券的絕佳時機。復華投信也提出建議，建議投資者透過鎖定高品質債券、具鎖利機制的機動到期債券基金，來把握這個難得的債券投資好時機。 為了讓投資者能夠把握這個機會，復華投信特別推出了一款限時募集的基金——「復華A級債券傘型基金」。從10月23日起，這款基金將開始募集，並在基金成立後不再接受申購。這款基金將專注於布局A級以上高信評債券，並與過去到期債券基金不同，它採用提前結算機制，若淨值達到標準，將提前到期並主動獲利了結出場，這樣的設計讓投資者能夠更靈活地運用資金。 舉個例子，當復華二年半至五年期機動到期A級債券美元基金成立滿兩年六個月後，若基金淨值達到11元，相當於基金累積報酬率10%，這時基金就會啟動提前結算機制出場。而復華三至八年期機動到期A級債券美元／台幣基金成立滿三年後，若淨值達到11.5元，相當於基金累積報酬率15%，同樣會啟動提前結算機制。 根據路透最新的調查，多數經濟學家認為，美國聯準會11月會議將維持基準利率不變，降息時間最快落在明年第二季度。復華A級債券傘型基金經理人杜承豪指出，A級以上投資等級債券在降息循環中的資本利得常優於BBB及非投資等級債，將是降息環境下的債市佈局首選。現在進場卡位，可以積累較高的債息收益。 一旦聯準會貨幣政策轉向，債券利率有向下空間，將帶動債券價格上漲，當不同到期年份的基金累積總報酬率分別高於10%或15%後，基金將提前到期，讓投資更有效率。