台灣復華投信：美高收益債券基金聚焦|復華投信

【台北訊】復華投信最新分析指出，隨著美國升息循環接近尾聲，投資等級債市場出現了難得的進場機會。該公司債券研究團隊強調，美國投資等級公司債的殖利率已攀升至6.1%以上，這是自2008年金融海嘯以來的最高點。復華投信建議投資人可著手布局A級債券及具有提前結算機制的機動到期債券基金，這樣既可以避免出場時機的煩惱，又能夠輕鬆享受高「殖」債券的投資甜頭。 復華投信推出的升級版到期債券基金「復華A級債券傘型基金」，將於10月23日至27日進行募集，僅提供五個交易日的申購時間，基金成立後將不再開放申購。該基金以A級以上優質債券為主要投資對象，並設有自動獲利了結機制，當淨值達到特定目標後，將主動結束投資，降低未來利率波動的風險。 復華投信債券研究團隊認為，美國聯準會（Fed）的升息政策已見成效，核心CPI年增率從2022年9月的6.6%回落至2023年8月的4.3%，預計美國政策利率將於5.25%至5.50%之間達到升息循環的尾聲。基於Fed最新的利率點陣圖，2024年將有降息的機會，這對於債券投資來說是一個「投資送分題」。 該基金下設三檔子基金，分別為二年半至五年期、三至八年期的機動到期A級債券美元基金及美元╱台幣基金，主要投資於成熟市場的A級以上債券。當基金淨值達到設定目標時，將主動結束投資，這一設計有助於提升投資效率並降低風險。 復華二年半至五年期機動到期債券基金經理人杜承豪表示，選擇投資A級及以上投資等級債，是因為這些債券的違約風險較低，且在Fed降息時，A級債的資本利得機會大於BBB及非投資等級債。目前債券價格受快速升息影響處於低檔，未來降息後的資本利得機會值得期待。