華郵三連霸，穩坐買債王寶座

2024年的最後一個月，台灣債市再掀波瀾。根據櫃買中心公布的數據，被稱為「綠巨人」的中華郵政在這個月再度展現強勢，投入180億元加碼購買台灣債券，成功蟬聯「買債王」的寶座。與此同時，「小金人」農業金庫卻選擇了截然不同的策略，大舉拋售198億元的債券，成為單月賣超的冠軍。

中華郵政手握驚人的8.3兆元可運用資金，在台灣債市中具有相當的影響力，甚至有「喊水會結凍」的能耐。回首整年，除了1月、2月和9月外，中華郵政在餘下的九個月中都維持著「買債王」的榮譽。

櫃買中心統計顯示，12月份除了中華郵政外，買超債券的前五大機構還包括民營玉山銀行、外商渣打銀行、公股臺灣銀行以及「老三票」之一的華中票券，分別買超59億、39億、32億和27億元。上海銀行、凱基銀行、花旗銀行、板信商銀和國際票券也進入前十大，買超金額約20億、17億、14億、10億和9億元。

債券商主管分析，美國聯準會自9月開始的降息循環，對於債券殖利率的穩定有正面影響，進而增強了銀行和票券商的持券信心。部分金融機構開始在初級或次級市場上加碼債券，以去化手頭的餘裕資金。

中華郵政主管預計，2025年新台幣債券到期金額約1,600億元，將繼續進行國內公債和公司債的補進。目前10年期公債殖利率逾1.6%，「尚符合需求」。

雖然長期以來證券商多站在債券賣超的一方，但2024年12月卻有兩家銀行意外加入賣超前五大。農業金庫和彰化銀行分別賣超198億元和71億元，而凱基證券和元大證券則分別賣超112億元和110億元，位居賣超亞軍和季軍。其他賣超前十大機構均為以交易為目的的證券商，賣超金額介於60至23億元之間。