《台灣市場利多：Fed降息推升債券魅力》|日盛投信

2025年，聯準會預計將繼續採取降息政策，這一趨勢將對全球投資市場產生重要影響。在這樣的背景下，投資等級企業債的利潤率有望提升，而淨槓桿率則將維持穩定。由於投資等級債券發行人的財務體質強健，信用狀況穩定，高利率環境對投資等級公司債券的漲升行情形成有力支持。從利差來看，BBB公司債的估值較高信評公司債更具吸引力。

台新10年期以上特選全球BBB美元投資等級公司債券ETF的研究團隊分析，美國的非農就業數據和CPI數據均符合市場預期，顯示就業市場逐漸緩和。統計數據顯示，利率每下降1%，投資等級債的總報酬上升幅度最為顯著。因此，研究團隊建議在投資等級債中尋找更好的收益機會，並關注BBB級別的債券，這些債券的收益率相對較高。

兆豐投信指出，美國經濟表現穩健，企業財報結果良好，前景樂觀。在信用市場風險低的前提下，投資等級公司債相比公債具有較大的利差優勢，提供更高的收益率及潛在資本利得空間。因此，他們建議投資者可以鎖定投等債，以兼顧利息收益與安全性。

近期市場動態顯示，資金逐漸從高風險資產轉向較為穩健的投資標的，投資級公司債的需求明顯提升。在經濟基本面支撐下，美國大型企業的償債能力維持穩定，違約風險相對較低，使得投資級公司債成為兼具收益與安全性的優質選擇。

第一金優選非投等債ETF經理人王心妤建議，在挑選債券資產時，應同時考慮攻擊力、防禦力與收益力等特性。投資級債券與股市關聯性較小，具有較強的防禦力；而非投資級債券與股市關聯度較大，但仍具有防禦特性。在景氣上行周期，非投資等級債券的信用利差縮減幅度大於投資等級債券，提供較大的資本利得空間。美銀美林BB級至B級非投資等級債券的收益率介於6％至7.5％間，仍具強大的投資吸引力。

日盛投信強調，非投資等級債券提供相對高於股票盈餘殖利率，在多頭趨勢下無懼公司執行買回權。預期信用利差有機會突破歷史低位，具有優異基本面及高殖利率的非投資等級科技債券將相對受惠。