瀚亞投信：固定收益商品強勢吸金|瀚亞投信

台灣基金市場在2024年結束時，境外基金規模逼近4.45兆元新台幣，年增率達16%，其中固定收益型基金規模更是驚人地達到1.85兆新台幣，年增率高达23.3%，成為最受歡迎的基金類型。相較之下，股票型基金則在整年呈現淨流出狀態，但由於股市表現強勁，帶動基金評價上揚，年增率仍維持正數。

在2024年全年吸金能力前十強的基金中，固定收益型基金佔據五席，平衡型（混合型）基金有三席，股票型基金則有兩席。其中，前四名皆為固定收益型產品，分別是PIMCO多元收益債、聯博美國收益、高盛投資級公司債以及聯博全球非投資等級債券。

市場分析人士指出，股市在2024年表現亮眼，但由於市場不確定性仍然存在，股市波動可能加劇，導致投資人傾向於選擇防禦性資產。在聯準會降息周期中，債券行情逐漸興盛，平衡型或固定收益型產品因此受到資金青睞。

瀚亞投信的研究團隊對美國非投資等級債券基金進行了深入研究，指出非投等債的違約率通常與利差走勢相關，隨著利差收窄，預期違約率將持續下降，並預計2025年將下降至2.51%。若聯準會持續降息且地緣風險減緩，各行業信貸品質有望改善，非投資等級債將有機會進一步表現。

富蘭克林坦伯頓固定收益團隊則對2025年的市場展望表示，聯準會再降息的幅度可能只有一碼，但時間點存在高度不確定性。預計若川普的政策得到充分執行，十年期公債殖利率可能高於5%；但考慮到共和黨對於擴大財政赤字的抵制，可能會限制財政寬鬆的程度，因此十年期公債殖利率的上行空間可能處於4.5%至5%之間。

展望美股市場，摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰表示，與過往科技股獨大不同，未來將出現更全面的投資機會。企業獲利的成長將更加全面，不僅是傳統的資訊科技、通訊服務與醫療保健產業，工業、原物料和非必需性消費等產業也有機會實現超過10%的獲利增長，投資機會更加多元化，類股輪動的可能性也更高。