華南期貨：貨櫃與散裝航運市場展望解析

華南期貨顧問部近日針對2025年貨櫃航運市場的展望進行分析，指出在短期內市場仍將面臨多項不利因素。由於農曆春節傳統淡季的影響，市場需求持續疲軟，運價已連續數周下滑，預計將持續走跌至2月中旬，而3月下旬才有望看到運價的明顯回升。

雖然美東碼頭勞資雙方已簽訂6年新合約，暫時解除了罷工的疑慮，但如果以色列與哈瑪斯能夠達成停火協議，讓貨輪恢復通行蘇伊士運河，將會減少繞行好望角的額外航程需求，從而對運費造成下跌壓力。

近期紅海危機等地緣政治事件曾短暫推升運價，但整體來看，貨櫃航運行業仍需應對需求疲軟、運力過剩以及政策變動等多重挑戰，預計短期內難以走出低谷。

不過，在散裝航運方面，前景則顯得相對樂觀。2025年，西非幾內亞的西芒杜礦山即將投产，這將帶來大幅增加的遠洋運輸需求。此外，國際海事組織對碳強度指標（CII）的規範日益嚴格，老舊、高碳排放的船舶被迫降速或退役，預計未來數年散裝運力供給將逐漸收斂。

若美國新任總統川普推動「美國優先」政策並重返製造業，可能會引發更大規模的基礎建設投資和大宗商品採購需求，進一步刺激散裝市場的發展。