台股Q4展望：瀚亞投信策略先蹲後跳|瀚亞投信

台股即將迎來中秋節假期，市場上觀望氛圍濃厚，不過投資者們都在靜靜等待著旺季效應及選舉行情的啟動。對於第四季度的股市走向，瀚亞投信給出了自己的預測：加權指數將在16,200至17,500點之間震盪，上市櫃9月的營收公布後，市場有望發生關鍵轉折。瀚亞投信特別看好ASIC、散熱、PCB及CCL等AI概念股，以及軍工航太產業，同時也提醒投資者們關注高息題材。

瀚亞投信的台股投資總監劉博玄分析，全球股市自去年10月探底後，已經接近55周，從技術面的角度來看，已經接近費波南希係數的長線轉折點。再加上第四季度的銷售旺季，預期將帶動庫存回補效應，劉博玄認為，上市櫃9月的營收公布後，市場利多將會匯聚，台股將有上漲的空間。

劉博玄強調，台股第四季可能會「先蹲後跳」，短線雖然有回檔，但預測最多只會回檔200點。近期16,200點附近有支撐，雖然外資持續出逃，但高股息ETF帶動的投信被動式買盤，將幫助大盤抵禦外資的賣壓，帶來反彈的機會，並有望向上挑戰17,500點，目前的回檔是投資者布局的好時機。

今年來，美股的表現領先，帶動了其他國際市場的多頭行情。瀚亞投信海外股票暨固定收益部副總經理林元平分析，根據歷年來美股的統計，如果前七月大漲超過15%，年底前續漲的機率相對較高。林元平預測，本波拉回是市場期待已久的買點，而非賣點，全球股市也將跟著有所表現。

展望未來，劉博玄認為，美國公債殖利率和美元指數是關鍵的風向標。美國10年期公債殖利率一度衝上4.57%，上升的殖利率對股市形成壓力，而美元指數的走升也將導致外資熱錢持續撤出。目前階段，市場需要等待公債殖利率回落。

在選股方面，劉博玄提到，雖然電子業的庫存逐漸回歸健康水平，但由於需求不振，資金仍會追捧具有吸引力的題材股。他看好ASIC、散熱、PCB及CCL等AI族群，以及政策支持下的軍工航太股，並將高股息作為另一個焦點。