抓住良機：適時投資台灣REITs，獲利可期|元大投信

由於經濟環境穩定成長，我們的房地產投資信託（REITs）市場也開始重拾租金成長動能。現在，全球REITs的殖利率維持在4.1％的水準，這在利率高點的預期下，加上價格的便 宜，讓REITs開始受到穩健資金的關注。最近油價漲破100美元，投資人開始擔心通膨數據，以及聯邦儲備銀行是否會升息。美國S&P 500指數和MSCI世界指數的本益比都接近一倍標準差上緣，評價相對偏高，第四季度的指數評價修正可能性增加。 凱基投信指出，REITs收息的基金成為收益型投資人的佳選，一旦升息不確定性解決，優異的基本面將帶動REITs的下一波漲勢。路博邁資深投資組合經理Steve Shigekawa強調，REITs的淨值低於長期平均值，去年股價下跌25％，今年雖然有彈升，但還是折價10％。然而，歷史資料顯示，REITs的上升潛力與S&P 500不相上下，現在的價格比美國大盤指數還要便宜，是布局的好時機。 台新全球不動產入息基金經理人黃俊晏也認為，從財報和企業訊息來看，REITs的租金並未大幅衰退，營運穩定，其成長潛力和業績表現將在利率風險正常化後重新反映在股價上。在高通膨時代的表現依然可期，建議投資人把握低點進場。 而元大投信則預期，下半年在高通膨放緩和利率風險下降的環境下，REITs將迎來更好的表現。短期內，我們較看好防禦性較強的住宅、醫療、自助倉儲等產業；長期則持續看好物流倉儲、數據中心和電塔租賃等成長型產業。此外，日本刺激跨境旅遊消費的商機也不容忽視，近期旅客回流數據快於市場預期，未來也將推升相關商業不動產的租賃需求。