台股面臨利空，亞洲股市成為資金避風港|安聯投信

農曆春節假期，全球市場波動不斷，亞股市場也成為了資金流動的關鍵地帶。根據法人分析，上周新興亞洲市場資金流出壓力加劇，整體市場淨流出達21.5億美元，其中印度市場單周流出達12.7億美元，創下近期新高。今年以來，新興亞洲市場累計淨流出金額已達116.1億美元，印度市場資金外流最為顯著，台股則次之，外資淨流出12.6億美元，南韓則為10億美元。

在這樣的背景下，中國信託投信指出，雖然DeepSeek宣稱僅以560萬美元打造的AI模型引起全球關注，但AI技術競爭的關鍵仍在于算力，高階設備是穩健前進的基石。OpenAI等業者已表示將調整開發策略，長期而言AI領域發展前景樂觀，相關供應鏈可優先布局。

安聯投信台股團隊表示，台股在春節休市期間受到美股震盪影響，投資氣氛偏緊張。節後開盤首日，多數股票無差別下跌，市場對DeepSeek事件影響擔憂高階晶片需求放緩。然而，CSP資本支出未見縮減，後續仍需持續觀察。預期上半年GPU出貨將不如預期，AI伺服器機櫃相關產業勢必受到影響，但由於市場對GB300期待較大，相關出貨至少在年中之後。

中國信託越南機會基金經理人張晨瑋則認為，雖然全球經濟動盪，但越南經濟基本面穩健。2024年越南證券開戶數突破929.8萬戶創新高，政府持續推動優化證券交易措施，市場預期今年有機會升級為富時新興市場，這些利多因素都為越股注入新動能，後市展望樂觀。

群益印度中小基金經理人林光佑分析，印度去年12月通膨數據續降，製造業和服務業PMI均保持在50以上，基本面強健。企業最新一季獲利年成長可望達6％，暗示獲利趨勢出現觸底回升跡象，這將有助於支撑印度股市表現，目前Nifty指數本益比持續朝長期平均靠攏。