富邦人壽迎卡達發債潮，搶攻台灣保險市場|富邦人壽

台灣投資市場近日掀起一股國際板債券的購買熱潮，其中卡達政府發行的30年期美元債券尤為矚目。這筆債券總額達50億美元，在台灣與盧森堡雙掛牌，其中約新台幣500億元的份額由台灣投資者搶購，而壽險業者的購買力則顯得格外強大。 在這次債券發行中，壽險業界的七大壽險公司表現亮眼，總計搶下14.1億美元的投資機會，佔比近85％。其中，南山人壽、國泰人壽、中國人壽、郵局、新光人壽、富邦人壽和台灣人壽都加入了購買行列。其中，富邦人壽以1.5億美元的投資額，在這波債券熱潮中展現了強大的購買力。 由於市場利率的急速下降，今年的國際板債券也出現了大量的贖回潮。許多發行人為了降低成本，選擇贖回舊有高利率債券，並補發新債券。儘管利率可能下降40至100個基本點，但由於壽險公司需要「補額度」，只要利率不過於差，大部分的債券仍會繼續被「包檔」。 以美國知名電信通訊業者Verizon和AT＆T為例，他們在台灣發行的美元國際板債券總額達53.8億美元，其中近92％的份額由七大壽險公司和中華郵政聯手購得。這次卡達債券的購買情況與前一次的投資者幾乎相同，顯示壽險買家幾乎都是「原班人馬」。 對於壽險業者來說，卡達政府的財政狀況相當穩定，這筆30年期雙掛牌的美元債券年利率為4.4％，具有一定的報價和流動性，利率也不算差。更重要的是，壽險業投資國際板債券不會超過可運用資金的65.25％，且不計入國外投資額度，與國內投資報酬率相比具有相當的吸引力。 今年首季，國際板債券已提前贖回逾新台幣6千億元，若不回補債券，許多公司的經常性投資收益率將下降，可能導致帳面利差損。因此，只要債信還不錯的發行者，壽險資金都會主動維持買盤，以維持市場的穩定性。