瀚亞投信：信譽穩固的資金避風港

近期美股市場震盪不斷，但信用債市場卻逆勢上漲，各種債種均呈現穩健的表現。在這波市場波動中，投信法人普遍認為，儘管市場對人工智慧（AI）主題存在疑慮，但這並不會直接導致信用債市場風險情緒的上升，反而有望成為股市震盪期間的避風港。

根據年初至2月6日的統計數據，多數債種的報酬率都超過了1%，其中非投資等級債表現最佳，全球與新興非投資等級債指數上漲1.4%，美國非投資等級債也有1.3%的表現。

瀚亞投信固定收益部主管周曉蘭表示，考慮到當前利率變動與美國經濟擴張的預期，信貸市場表現有望持續看好。她預計未來12個月各國央行仍將以降息為主，這對信用債市場將更加有利。

周曉蘭進一步指出，2025年她對信用債市場的表現持續看好。投資等級債因企業資產負債表持續改善，基本面獲得支撐，即使利差偏緊，但5%以上的殖利率仍將吸引長期投資金進場。而非投資等級債在企業基本面堅韌且預期違約率可控的情境下，有望延續2024年的良好表現。

台新美A公司債20+ETF（00942B）的研究團隊也指出，美國總統川普對中國商品加徵10%關稅的決定，以及全球股市普遍處於高檔位階，都導致了股市波動性加大。在此背景下，資金轉向高評級的債券ETF進行避險。近期全球股市重挫時，投資等級債券ETF相對抗跌。

展望未來，由於經濟的不確定性及下行風險偏高，投資級債券發行人的信用體質有獲利支撐，信用狀況穩定，這對投資者來說是一個正面訊號。