瀚亞投信：信用債穩定避風，股市波動下的資金港灣

春節期間，全球市場波動激烈，不過台灣信貸市場卻逆勢走揚，信用債表現亮眼。據專家分析，美國股市雖然震盪，但信用債市場未受太大影響，甚至呈現上漲趨勢。其中，瀚亞投信固定收益部主管周曉蘭指出，由於目前利率變動與美國經濟擴張預期相吻合，預計未來央行將持續降息，對信貸市場表現有利。

周曉蘭強調，今年對信用債市場持續看好，特別是投等債，因為企業資產負債表現持續改善，基本面獲得強有力支撐。即使利差偏緊，但由於目前5％以上的殖利率仍具吸引力，預計將持續吸引長期投資金進場。

台新美國20年期以上A級公司債券ETF（00942B）研究團隊則建議，在股市重挫之際，投資等級債券ETF表現相對抗跌。由於經濟不確定性仍高，投資級債券發行人的信用體質穩定，且在高利率環境下仍有較佳收益表現，建議優先布局美國20年期以上A級公司債券ETF。

此外，分析師預估今年投資等級債企業獲利有望逐季增長，帶動企業EBITDA的提升，財務體質更穩健。美國投資等級債企業的EBITDA利潤率高於過去十年平均，適合在市場震盪時納入資產核心配置。

群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰分析，當前美國非投資等級債發行企業的體質健康，淨槓桿率在2012年以來的相對低位，美國經濟基本面向好，市場預期美國非投資等級企業獲利將逐季上升。違約率預計將保持在低位，發債企業信用狀況穩定且盈利能力轉強，非投資級債表現值得期待，可透過非投資等級債ETF來布局。