「凱基期貨：半導體市場30期震盪解析」|凱基期貨

近期，半導體期貨市場經歷了一波波動，雖然受到DeepSeek公司利空消息的影響一度遭遇重挫，但隨後市場迅速回補了跌幅。目前，半導體30期貨仍處於一個大型區間的震盪格局中，短期均線已經重新收復，但由於走勢尚未打破區間的慣性，預計這種震盪格局將持續存在。（凱基期貨提供） 大陸AI新創公司DeepSeek的崛起，以其R1模型的發表引起了市場的關注。該公司宣稱，其模型的效能可以與OpenAl的ChatGPT和Google的Gemini相匹敵，而開發成本卻僅為OpenAl最新大模型的30分之一，這一聲明直接對抗了兩大業界龍頭的地位。DeepSeek的出現，也對「AI就是要花大錢」的觀念提出了挑戰，讓市場對由輝達主導的AI軍備競賽能否持續保持高度興趣產生了疑問。這一波動在1月27日導致全球AI半導體股出現恐慌性拋售。 隨著市場對DeepSeek利空的消化，評估認為對半導體產業的影響不大。台灣半導體龍頭台積電多次強調，關稅的主要負擔由客戶承擔，晶片關稅對於下游硬體製造回流美國的影響可能有限。市場普遍預期，關稅對台積電的影響不大，但可能會引起整個科技產業的結構性通膨，進一步削弱本就疲弱的消費性復甦。 至於DeepSeek的影響，目前還未看到任何砍單的跡象。由於台積電在產業中的領導地位，即使有砍單情況發生，台積電也應該是最後受影響的。這一點也讓市場對未來幾季的發展重新恢復了信心。（凱基期貨提供）