《川普關稅影響下，外資移動聚焦台灣新興亞股》|安聯投信

近期，美國總統川普宣布對進口商品加徵25％關稅的消息，加上通膨前景不明朗，市場避險情緒升溫。在此背景下，新興亞洲市場資金流向趨於保守，上周21.2億美元資金外流，其中印度市場流出最為顯著，達8.4億美元，台灣緊隨其後流出7.7億美元，韓國流出2.1億美元，印尼出現2.3億美元流出，越南流出1.7億美元，僅泰國和菲律賓分別有0.7億和0.3億美元小幅流入，整體市場資金動能趨緩。

中信投信指出，雖然短期資金流動呈現波動，但台灣市場今年以來仍維持正向表現。越南在東南亞區域中展現出相對穩健的發展態勢，但在美元走強、關稅政策不確定性升溫的環境下，買盤趨於保守。川普對鋼鐵和鋁製品加徵25％關稅的言論，已引發市場對全球貿易緊張局勢升級的擔憂，美元指數雖在對墨西哥與加拿大關稅延後消息影響下衝高回落，但仍維持在108附近，十年期美債殖利率跌破4.5％，反映市場情緒趨向保守。

安聯投信台股團隊則看好AI相關產業的發展，認為先進製程供應鏈動能不減，企業獲利成長動能仍在。短線震盪反而提供長線布局機會。現階段可留意低基期股，但中長期來說AI需求仍備受看好，選擇AI概念股時可觀察第一季營收成長。

中國信託越南機會基金經理人張晨瑋強調，越南已成為全球供應鏈重組的重要受益者，而非單純的轉口貿易中繼站。即使在政治不確定性升溫的情況下，主要經濟體對越南的投資信心依然堅定。

群益印度中小基金經理人林光佑分析，近二季印度經濟動能雖有趨緩，但製造業與服務業PMI仍保持在55以上。根據近日公布的印度預算會議內容，中產階級減稅可望促進民間消費成長，刺激私人投資復甦，帶來正向循環。印度央行降息1碼，未來有望適度放寬對於貸款條件的限制，中長線仍看好印度股市表現。