台灣元大投信：封印中的金融吸金高手

近期，台灣ETF市場上的高息ETF產品，如國泰永續高股息（00878）、元大高股息（0056）等，成為投信業界競爭的焦點。這些產品的規模不斷擴大，讓投信公司們爭相瓜分這塊大餅。然而，隨著金管會對ETF配息規範的出手整頓，這場戰爭似乎將進入新階段。

根據新聞報導，台股高股息ETF的規模已經膨脹至5,944億元，受益人數達289萬人，相當於每八個台灣人中就有一人持有高息ETF。這些產品的配息殖利率成為投信業界攻防的終極武器，引來主管機關表態將出手整頓。

金管會已經表態要證交所、投信投顧公會協助訂定交易規範，但主要ETF業者都不願表態，強調現行ETF可配息來源包括股利收入、利息收入、資本利得、收益平準金等，未來也一定會遵守政策規定，制定配息規劃。

不具名業者分析，未來影響的恐怕是送審排隊等待被放行的高息ETF，尤其是有平準金機制的ETF進入停擺。而新規範出爐後，業者推測，過去高配息平準金的ETF不能再以此吸引投資人，但勢必也有部分尚未動用平準金機制的高息ETF將因此受惠。

此外，投信公司們在配息策略上的競爭也相當激烈。最近，群益台灣精選高息、國泰永續高股息在第二階段公告配息時，因股利占比不足5%，引發業界議論。而後，這些投信公司火速公告配息組成，自清兩檔配大多數來源都是76W財產交易（國內）所得，非市場傳言的高配收益平準金。

投信業者表示，ETF納入收益平準金是為了講求公平，確保長期想領穩定現金流投資者的權益。過去，不乏投資人在ETF宣告配息至除息前這段時間搶進，導致ETF單位數增加，但ETF原有應配發的息值不變，使每人平均分配到的收益減少。納入收益平準金後，新進的投資人便需要提撥等比例息值至收益平準金的會計科目中，避免Free rider行為。

總之，隨著金管會對ETF配息規範的出手整頓，台灣ETF市場的競爭格局將發生變化。投信公司們必須重新思考配息策略，以應對新的挑戰。