短期回落 美元指數仍擁利多 |凱基期貨

【凱基期貨提供，黃彥宏整理／】

在川普政府的政策並未不如像原先擔心的那般急進，關稅衝擊不如 預期嚴重下，美元指數短線出現回落。儘管如此，美元指數今年仍有 多項利多支撐，首先，過去疲憊的美國製造業，在1月ISM製造業PMI 重返擴張區間，並創下2022年10月以來新高，連同已擴張許久的美國 ISM服務業PMI，也透露出美國景氣素開始進入繁榮格局，讓聯準會難 以降息。

在川普關稅政策支撐下，美元指數指數一路從100左右上升到最高 110位置，近來美元走勢轉趨震盪，甚至出現走軟，特別在川普同意 推遲對加、墨加增25％關稅的計畫一個月，以及對等關稅並未立即實 施下，市場解讀川普關稅威脅很可能只是談判策略而非最終目的。

再者，主要經濟體除了日本外都開始持續降息，且美國經濟相對其 他主要經濟體較佳，美元指數對比的6個貨幣中，僅與日圓利差縮減 ，美元與非美貨幣之間利差使美元更具吸引力，也有望支撐美元今年 將維持強勢。

最後，川普的讓美國再次偉大政策下，讓資金有充足理由回到美元 市場，且川普的關稅不確定性，將導致潛在通膨風險升高，皆使美元 在今年高機率成為強勢貨幣。