台灣股市動能轉弱，安聯投信展翅再起|安聯投信

【台灣新聞】聯準會通膨風險高，股市長期展望仍正面

記者：小陳

台灣金融市場近期受到聯準會政策走向的影響，市場對升息的擔憂不斷升高。不過，安聯投信最新分析指出，儘管短期內經濟放緩及貨幣政策不確定性等風險存在，但長期來看，股市仍有望呈現震盪走升的趨勢。

根據聯準會7月會議紀要，多數官員認為通膨風險仍然高企，不排除持續緊縮貨幣政策。這讓市場對升息的擔憂加劇，進而壓抑股市風險情緒。

然而，安聯投信指出，聯準會已將美國實質利率推升至正值之上，優於預期的就業市場和高於目標的通膨，可能會使政策利率維持於高檔一段時間。此外，其他歐洲央行緊縮政策可能於下半年放緩，日本央行則是少數相對寬鬆的已開發國家，新興市場的通膨回落較明確，貨幣政策有放鬆空間。

雖然短期內經濟放緩和貨幣政策不確定性等風險存在，但主要國家實質利率陸續回到正值之上，後續升息空間相對有限，升息循環應已接近尾聲。對於股市來說，長期來看是相對正向的。

富蘭克林證券投顧表示，歷史經驗顯示，美股在經歷一波亮麗漲勢後，出現5％～10％的修正是正常且良性，並非多頭格局的轉向。目前短線應該關注美股四大指數半年線至年線附近能否有撐，潛在觸媒包括全球央行年會中聯準會主席鮑爾的政策指引、大陸國家政策、Nvidia財報及財測展望。

富邦台美雙星多重資產基金經理人薛博升則認為，聯準會6月點陣圖顯示明年可能啟動降息循環。過去四次聯準會最後一次升息至開始降息期間，美股表現均呈現上漲，預期隨著升息循環接近尾聲，美股後市仍有行情可期。