利多齊聚 日股行情看好 |瀚亞投信

日本走出失落30年，步入成長新階段的姿態嶄露頭角，隨著企業加 薪，消費增加，投資信心上揚中，加上通膨逐漸轉向內需所帶動，使 日本央行可能在2025年底逐步達成1％的政策利率與2％目標通膨，公 司治理改革將繼續支撐日本股市，現在有更多的日本企業已經做出了 重大改變，例如增加股票回購，日本2025年有望延續2024年經濟成長 動能，日股仍有表現出色的空間。

高盛指出，投資日本股市優勢題材，包括日本央行正常化使銀行與 其他金融機構受惠、國防與經濟安全產業、AI概念股及財務重整的企 業等等，高盛更預估東證股價指數（TOPIX）未來12個月報酬率將達 12％以上。同樣，麥格理集團（Macquarie Group）也看好日本股市 ，2025年底將東證股價指數目標定為3,200點。

野村投信表示，若日本通膨變化繼續穩定，2025年日本股市獲得正 報酬的機率仍高，日本經濟可望持續溫和成長，建議投資人不妨視己 身風險承受度，定期定額布局日股價值型ETF，參與日股成長契機。

野村日本價值動能高息ETF基金經理人張怡琳認為，日本企業大力 改革帶動企業獲利、政府全力做多拼經濟、日本個人儲蓄帳戶NISA（ 小額投資免稅制度）熱錢齊聚，股神巴菲特也持續看好日股，日股再 掀投資熱潮。

中長線來看，日股未來仍有提升空間，日股可望延續多頭行情，值 得長期投資。

台新日本半導體ETF基金經理人黃鈺民分析，日本半導體股市具有 長期投資價值，特別是具備技術優勢的材料與設備企業，將受惠於產 業成長，然而，短期內仍需關注全球經濟狀況與地緣政治風險，以評 估投資時機。整體半導體設備廠後市業績及股價表現值得期待，建議 優先布局日股半導體相關ETF。

瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊強調，自兩年前起，日股開始 吸引多方資金的流入，除了波克夏海瑟威公司的資金外，日本退休金 、外資法人機構的長期資金流入，也將助攻日股漲勢；以日本最大投 資機構政府退休金GPIF為例，預計將100兆日圓轉向公開市場、進行 主動型投資，預估約四分之一的資金，將流入日本國內股票市場。