台灣公司介紹：美降息預期強，投資信託債券景氣看漲|貝萊德證券投資信託

近期美國聯準會對美國通膨的再起感到擔憂，進而降息步伐逐漸放緩。在這樣的背景下，台灣的投信法人普遍認為，債券整體收益前景依然樂觀，特別是投資等級債前景看好。由於利率高位震盪的因素仍存在，建議投資者配置中天期公司債以應對殖利率曲線的趨陡。

台新靈活入息債券基金的研究團隊指出，在當前高利率環境下，銀行業將受益良多。利率高位震盪對金融業來說，有利於延續2024年的優異表現。大型銀行已對未來降息或經濟放緩的情境做好充分準備，而川普對金融監管的鬆綁也將提升銀行資金使用效率。

在高利率低利差環境中，券的重要性逐漸提升。研究團隊建議關注資金成本壓力較大的發行者，並看好未來需求穩定且創造現金流能力強的核心消費、公用事業。

野村投信投資策略部副總張繼文表示，全天候債券策略的投資標的將以投資等級債券為主，比重至少70％。過去數十年美國公債長期趨勢走低，市場往往忽略了浮動利率債的優勢。然而，在2022年美國開始暴力升息以來，這種配息隨美國基準利率升高的債種，在所有債種中表現最為出色。

兆豐投信研究團隊對於債市投資展望持正面看法，儘管川普上任後提出的關稱政策引發市場波動，但美國經濟基本面仍強韌。目前美國失業率維持在4％，通膨率接近聯準會2％目標，預期將實現軟著陸。

聯準會自2024年9月已實施三次預防性降息，加上目前美國通膨率低於3％，整體經濟基本面穩健。市場預估2026年貨幣政策將更為寬鬆，未來兩年將處於降息階段，有利於固定收益投資工具的表現。

在降息循環初期，由於殖利率仍處相對高位，投資等級公司債不僅較公債擁有更高的債息收益，還具有相當的安全性。在降息期間，這類債券可望同時獲得債券價差的資本利得，滿足收益與避險需求。

貝萊德投信強調，台灣投資人普遍偏好收益型商品。過去十年間，到期日少於一年的超短債類型資產，在當前市場環境下，不僅能兼具低風險與高品質，還有機會獲得相對可觀的回報。