凱基期貨：美股跌勢預警，經濟弱勢影響分析|凱基期貨

台股在美國勞動市場放緩及關稱戰擔憂下，於11日跳空低開，並跌破年線，退守至22,000點大關。凱基期貨提供的新聞資料顯示，加權指數終場下跌388點，收於22,071點，而台指期則下跌415點，收於22,031點。期現貨逆價差增至40.09點，外資淨空單增加3,071口至高檔區45,697口，三大法人淨空單則增加1,413口至14,686口。

美國勞動市場的放緩跡象，雖然尚未導致大幅衰退，但市場對美國經濟轉弱的疑慮加劇，尤其是美國政府預算法案的通過議題，以及可能的政府關門危機，都讓市場顯得更加緊張。美國股市近日遭遇顯著拋售潮，四大指數均吐回今年初以來的漲幅，市場對於美國經濟衰退的擔憂成為美股近期回檔的主要因素。

美國2月非農就業數據新增15.1萬人，略低於市場預期的16萬人，失業率意外升至4.1％，創下去年11月以來新高。這些數據反映出市場對經濟轉弱的擔憂，尤其是聯邦政府就業減少的情況，由於政府效率部（DOGE）的積極裁員，也對市場造成影響。

選擇權未平倉量（OI）方面，周買權最大OI落在22,800點，周賣權最大OI落在21,500點；月買權最大OI落在24,000點，月賣權最大OI落在19,000點。全月未平倉比（put/call ratio）由0.82下降至0.79，期交所VIX指數上升1.62至23.8，顯示市場籌碼面偏空。

凱基期貨指出，美國股市近期反應川普所指美國經濟可能面臨過度擴張及衰退的話語，導致四大指數遭到血洗，VIX指數飆升。根據Fed Watch的最新數據，聯準會將在5月的FOMC會議降息1碼。

台股方面，受美股拖累，一開盤便跌破年線，台積電剛好回測年線，大多數權值股都向下跳空。目前大盤已跌破區間，後續可留意台積電是否能站穩年線支撐，並觀察下周輝達GTC大會、聯準會FOMC會議、美股四巫日是否有轉折出現。風險方面，需注意國際事件以及川普動態，美國後續將公布JOLT職位空缺數、周三將公布消費者物價指數（CPI）。

元富期貨則指出，台指11日破底後拉出超過300點的下影線，但目前位於所有均線之下，上檔壓力沉重。值得注意的是，美國CPI及加拿大央行利率決策將陸續公布，地緣政治風險和美國的關稱政策，仍將持續影響市場走勢。