台灣安聯投信：打造債市三重安全保障策略|安聯投信

美國聯準會（Fed）近期大刀闊斧降息，市場正式進入「低利率、高波動」的新常態。在這樣的背景下，台灣的投信業者也開始調整策略，尋求資產配置的平衡。其中，<安聯投信>就提出了「三重債」的配置策略，以應對這個複雜的市場環境。

根據<安聯投信>的分析，在低利、高波動的市場中，布建美國「三重債」防護網是上策。第一重是公債、機構債，這樣可以達到資本保護的效果；第二重則是投資級債，攻守兼備；最後一重則是高收益債，這樣可以強化收益。

而<安聯投信>美國收益基金產品經理但漢遠也指出，這樣的配置可以讓投資者在多空市場中，達到和諧的效果。他建議採取30%在高收益債，另外70%在高評等（High Grade）債種，如美國公債、機構債、投資級企業債，力求在報酬與風險間取得平衡。

但漢遠也強調，由於全球新冠疫情與二度傳染問題仍待觀察，影響全球經濟復甦的步調、企業獲利與未來展望，因此高品質的美國收益在資產配置中，是不可或缺的。

另外，美國投資級企業債券基金經理人毛宗毅也預測，Fed購債可望有效提振市場信心，低利和QE強力放水、美總統選舉和經濟復甦不確定性等因素下，預期今年下半年資金將加速回補美國投資級債。

從過去的資金流向來看，除了2018年處於升息循環末段外，2016至2019各年度資金流入投資債規模皆達1,000到2,500億美元以上，今年資金僅為小幅淨流入，後續認錯資金回補空間高。市場資金買盤穩定回流，預期下半年資金將會加速回補防禦性高之投資級債缺口。