《富邦期貨：ECB降息，欧元走强趋势分析》|富邦期貨

自2025年開年以來，歐洲股市表現可圈可點，其中歐洲藍籌50指數今年來累計上漲12.89％，顯示出強勁的表現。特別是德國DAX指數漲幅逾16.1％，法國CAC指數上漲10.18％，而美元走弱，使得歐元走勢持續強勁。市場關注的焦點轉移至歐美是否能夠達成協議，以及俄烏和談的進展，這些因素都將對歐元進一步增強購買力產生影響。

然而，歐洲經濟面臨多項挑戰，包括川普關稅的威脅以及歐盟軍事支出的激增。歐洲央行（ECB）如市場預期，宣布將利率下調25個基點至2.5％，這是降息循環啟動以來的第六次降息。ECB對經濟成長的預測進行了下修，預計2025年GDP成長率為0.9％，2026年為1.2％，2027年為1.3％。這一調整主要反映了出口疲軟、投資成長遲緩以及貿易政策的不確定性等因素。

德國新總理梅爾茨宣布增加國防支出計劃，並設立5,000億歐元的基建特別基金（SPV），同時允許地方政府擴大舉債，這將推升德國的財政赤字。結果是德國10年期債殖利率跳升至2.8％以上，並可能推升其他歐洲國家的利率。

在基本面分析方面，雖然歐洲內部經濟相對疲弱，但受益於對外貿易以及美國等主要貿易夥伴的強韌經濟，歐洲企業的獲利動能得到一定程度上的支撐。整體來看，企業獲利增長動能回升，尤其在工業和科技領域表現突出。