元大投信類年金ETF：市場新興投資焦點

【台灣金融新聞】為了因應市場規模變動對配息的影響，復華投信率先導入「收益平準金」機制，這項創新措施已經被元大投信跟進，並且目標是讓投資人能夠每月領取固定配息，類似於年金般的穩定现金流入。這一策略不僅提升了配息的穩定度，也逐漸受到市場的認可，成為配息新趨勢。 市場分析人士指出，雖然收益平準金機制的後台操作存在挑戰，導致其滲透速度受限，但已經在基金市場看到兩個顯著效果：一是配息穩定度的顯著提升，為基金配息的「年金化」發展奠定了基礎；二是投資者對於穩定配息的認同度提高，不再僅僅追求高配息商品。 所謂的收益平準金，是基金公司為了解決規模變動對配息造成波動而設計的一項新配息來源。這項機制會將申購資金按照距離下次配息日的時間比例提撥，並累積為收益平準金。這樣的設計可以減少因為大額申購或贖回造成的規模變動對配息的影響。 復華投信將旗下ETF全面導入平準金機制後，ETF的配息穩定性明顯提升。以FH富時不動產ETF為例，今年的配息標準差從去年的0.26元降低到0.03元，配息率也維持在9%至12%之間。元大投信的元大台灣高股息優質龍頭基金也引入了這項機制，並在首次公告配息時就表達了希望達到「類年金」配息目標的願景。 元大投信強調，他們的高股息龍頭基金旨在為投資人提供穩定的每月現金流，解決退休金缺口問題。由於FH富時不動產和FH彭博高收益債的配息穩定且高，今年來受益人數分別增長了5.8倍和3.7倍，達到1萬人和3,782人。元大高股息龍頭基金自推廣定期定額以來，已經累積超過7萬名扣款戶。 值得注意的是，近期新掛牌的國泰永續高股息ETF，雖然規模迅速擴大，但國泰投信已經指出，規模的增長將會稀釋第一年的配息。