黃金多頭 關注美非農數據

【國泰期貨分析師李修豪提供，黃彥宏整理／】

川普政府將於4月2日宣布對等關稅措施，但近期出現軟化跡象，表 示可能會對許多國家給予關稅豁免，但整體來看川普政府的關稅政策 可能持續令市場波動，關注4月初即將公布的美國非農就業數據，如 美國勞動市場出現意外疲軟，黃金將有機會續行多頭行情。

隨著川普關稅影響不確定性大，金價於3月中旬一舉突破3,000美元 大關，觀察世界黃金協會公布數據，全球黃金ETF持倉量在2月淨流入 99.9噸。

其中，北美地區流入72.2噸，顯示隨著川普關稅政策可能對全球經 濟造成潛在衝擊，美股投資人轉向避險資產。

2月美國失業率4.1％雖然比市揚預期略高，但整體失業率仍平穩， 非農就業新增人數15.1萬人略低於市場預期。

此外，3月FOMC會議如市場預期維持利率不變，雖然官員對降息觀 望，利率點陣圖維持2碼的潛在降息預期，與去年12月時持平，但值 得注意的是，此次聯準會在本次利率決策會議宣布將於4月起放緩縮 表速度，將債券贖回上限自250億美元降至50億美元，顯示其有意放 鬆其貨幣政策，放緩縮表速度有助於市場上資金流動性，有利於穩定 美債殖利率，對黃金構成利多。