《國泰期貨：原油期價波動穩定分析》|國泰期貨

近期，國際油價波動不定，市場對OPEC+的產量政策充滿期待。根據OPEC+在4月會議中的聲明，若市場情況變化，該組織可能會暫停或撤回增產計畫。對此，期貨法人分析師指出，隨著油價自對等關稅宣布後跌破70美元大關，不排除OPEC+再次修正增產計畫的可能性，預期油價可能持續區間震盪格局。

國泰證期顧問的分析師李修豪進一步解釋，美國總統川普雖然宣布對部分國家緩徵關稅，但與中國大陸的貿易戰持續升溫。中國大陸9日宣布對美國所有商品的關稅由34%提升至84%，而川普則宣布將中國大陸的開徵稅率從104%增加至125%，顯示美中貿易戰仍無消退跡象。雖然大多數國家對等關稅暫緩90天，但仍有10%基準關稅存在，這對未來原油需求依然構成壓力。

此外，OPEC+於3日意外決定加速增產，計劃5月起將總產量提高至每日41.1萬桶。而川普於2日宣布兩階段對等關稅，第一階段為所有進口商品加徵10%關稅，第二階段則對所有國家課徵貿易徵收11%至50%不一的對等關稅。這些激進的貿易政策引發了投資人對經濟衰退的擔憂，WTI輕原油一度跌破60美元大關。然而，隨著川普於9日宣布對多數國家第二階段的對等關稅將暫緩，投資人對衰退風險的憂慮得到一定程度的緩解，油價於9日回升超過4%站回60美元大關。

在庫存方面，截至4日當周，EIA原油庫存較上周增加255.3萬桶，高於市場預期的220萬桶，連續兩周增幅高於市場預期，這一情況顯示美國原油需求略為平淡。以上資訊均來自國泰期貨提供。