台灣金價回穩：關稅變局下的市場轉折|凱基期貨

今年以來，在市場不確定性加劇的背景下，黃金作為傳統的避險資產，其價格漲勢凌厲，年初至今的漲幅已接近2成。特別是在美國總統川普於4月2日宣布對所有進口商品徵收10％全面關稅，並針對部分國家徵收更高稅率的對等關稅後，黃金價格一度自歷史高點出現回落。

然而，隨著川普於9日宣布暫緩對大多數國家的對等關稅90天，並將關稅税率降至10％，市場的樂觀情緒迅速蔓延，國際股市大幅反彈，黃金拋售賣壓因而減弱，金價走势也逐步回穩。在此同時，美中貿易緊張局勢再度加劇，川普宣布將對中國關稅税率從10％提高至25％，這一系列的關稅上調，讓市場對美中貿易戰的緊張局勢感到擔憂，進而推動避險資金流向黃金。

在整體市場環境的影響下，黃金套現賣壓得以減輕，而避險買盤持續轉入金市，這對金價的持續反彈回升起到了推動作用。機構法人對黃金後市表現也普遍持樂觀態度，他們對黃金今年的目標價普遍以3字頭為起點。例如，高盛預估今年底金價將達到每盎司3,300美元，德意志銀行則將黃金今年第四季目標價上調至3,350美元，美銀的預估則是今年黃金平均價格將達到每盎司3,063美元。