匯豐投信：台股龍頭企業優勢显著，風險偏淡持續增長｜匯豐投信

【台灣新聞】台股龍頭企業受矚目，投資風險偏好降低，業績穩健成法人首選

今年來，陸股維持多方強勢上漲，帶動大中華基金績效跟著水漲船高。不過，投信法人指出，陸股的「漲」相已開始與去年出現差異，不再是多頭雨露均霑，代表未來將更倚賴基金團隊的選股功力。

保德信中國品牌基金經理人許智洋表示，從今年1月4日以來，陸股大盤上漲居多，但從盤下個股漲跌家數來看，上漲個股數卻明顯低於下跌的個股，反映出陸股的多頭已不再如過往雨露均霑，而是呈現多數資金集中於大型龍頭企業，資金抱團效應逐漸發酵。

許智洋進一步指出，市場風險偏好降低，行業龍頭將持續溢價，法人資金進駐龍頭股也是促使抱團效應的原因之一。近年可明顯觀察到A股機構投資者占比逐年攀升，包括公募基金、保險資金、外資都均持續加碼A股部位，是驅動A股更加健全及穩定的來源。

韋音如經理人也表示，十四五計畫是大陸經濟結構性增長的重要推手，預期在該政策的支持下，由數位轉型而形成的新消費群會更加龐大。同時大陸官方亦會優先推動「雙循環」的發展策略，這將支持中產階級、刺激創新、開放資本市場。

從更大範圍來看，發展本土產業鏈及擴大對外開放是接下來一年大陸經濟主要看點，看好受惠於十四五政策預期支持的領域，與基本面回溫的產業，例如大消費、科技創新自主與新能源等。