台積電連發三債，2023年累計融資達600億新台幣|聯邦投信

台積電（2330）近期宣布，將第三次發行公司債，總計金額達200億元，加上今年前兩次的發行，總計發行金額已達600億元。儘管目前市場利率上升，對企業發債成本造成壓力，但今年前四個月，普通公司債及可轉換公司債累計發行金額仍創下新高，達1,838.19億元，同比成長29.57％。 自去年3月以來，美國聯準會（Fed）已連續10次升息，總計加息20碼，基準利率來到5％～5.25％。同時，台灣央行也累計升息3碼至1.875％。雖然市場普遍預期6月將暫停升息，但鷹派觀點依舊存在，仍有超過3成的機率將繼續升息。 在這樣的背景下，企業債的發行並未因利率上升而減緩。台積電、台電、中油、鴻海、台達電、富邦金、中租迪和、台泥、統一、裕隆等公司今年至今也分別發行了大量公司債。 聯邦投信投資長吳裕良分析，今年企業逆勢發債的主因是對未來前景的不確定性。部分企業認為經濟有望呈現L型復甦，因此提前準備；而另一部分則預測經濟將持續下探低點，後續借貸壓力可能加大。此外，台美利差較大，即使聯準會（Fed）開始降息，台灣降息空間也相對較小。 中國信託投信固定收益投資科主管張勝原指出，在歐美金融機構財務危機事件後，市場對經濟放緩的疑慮不減反增。市場預估，2023年雖將停止升息，但並不會啟動降息循環，因此高利率環境仍將持續。在這樣的環境下，債券在2023年的機會偏多，但經濟風險仍偏高。投資者在布局債券時，應選擇較高評級的債券，如長天期美國公債或投資等級公司債，以增加風險抵禦能力，並在降息後賺取價差。