台新證券：美國REITs增長潛力看漲|台新證券

受到COVID-19疫情衝擊，實體店面銷售動能受挫，疫苗施打速度較慢，美國REITs市場自2020年起漲勢受限。不過，台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝看好未來前景，他預測，拜登政府將加速疫苗施打，並可能推出更強有力的經濟刺激措施。此外，美國REITs股利率達3.5%，與公債利差達220個基點，這個利差遠高於歷史平均的130個基點，預計將對REITs市場產生正面影響。雖然近期美國REITs指數呈現窄幅整固，但長線展望則是逐季穩步上漲。RMZ指數若在1,150點附近，對於中長線投資者來說，將是一個絕佳的進場時機。 李文孝進一步分析，美國經濟指標表現穩健，1月ISM製造業指數和服務業指數均保持在58.7的高點，連續8個月呈現擴張態勢。在低利環境下，房市轉熱，30年期定率型抵押貸款利率低至2.71%，創下幾乎是歷史新低的水平。這一點對於成屋銷售產生了顯著的帶動作用，去年12月成屋銷售量同比增長22%，全年銷量達564萬戶，創下2006年以來的最高紀錄。 從產業表現來看，美國去年第4季租金收取狀況持續改善，旅館業因年底節慶住房率上升，零售業租金收取率平均達90%，其他產業則在95%以上，與疫情前相差不大。工業類別持續繁榮，物流中心需求增長，租金和承租率均有所上升；數據中心則因企業外包和雲端應用增長而獲利。分析師預測，美國REITs在2021年整體獲利成長率將上修至6.5%，目前P/NAV折價為5%，股價偏低，預計會吸引長線投資者和法人機構的關注。（記者：賴俊明報導）